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PERとPBRとは？初心者向けに株価収益率・株価純資産倍率の意味と使い方を徹底解説
株式投資において、企業の「割安さ」や「収益性」を判断するために欠かせない指標が「PER（株価収益率）」と「PBR（株価純資産倍率）」です。この記事では、PERとPBRの意味、計算方法、適切な活用法について、初心者にもわかりやすく解説します。
PER（株価収益率）とは？
PERとは、株価が企業の利益の何倍かを示す指標で、「Price Earnings Ratio」の略です。株が現在どの程度割高・割安かを測るのに使われます。
PERの計算式：
PER = 株価 ÷ 1株あたりの純利益（EPS）
例：株価2,000円、1株あたりの利益（EPS）が100円 → PER = 2,000 ÷ 100 = 20倍
PERの目安
- PERが高い（例：30倍以上）→ 成長期待が高いが割高感あり
- PERが低い（例：10倍以下）→ 割安だが成長性に懸念も
注意：同じ業種内で比較しないと意味がない場合があります。
PBR（株価純資産倍率）とは？
PBRとは、株価が企業の純資産（自己資本）の何倍かを示す指標で、「Price Book-value Ratio」の略です。
PBRの計算式：
PBR = 株価 ÷ 1株あたりの純資産（BPS）
例：株価1,000円、BPSが500円 → PBR = 1,000 ÷ 500 = 2倍
PBRの目安
- PBRが1倍未満 → 企業価値より株価が低い＝割安と見なされる
- PBRが1倍以上 → 市場が企業に成長性やブランド力を評価している可能性
PERとPBRの違いと使い分け
| 項目 | PER | PBR |
|---|---|---|
| 意味 | 株価 ÷ 利益 | 株価 ÷ 純資産 |
| 重視する要素 | 収益力（利益） | 安全性・資産価値 |
| 活用シーン | 成長株・収益分析 | 割安株・財務分析 |
| 向いている投資 | グロース投資 | バリュー投資 |
PERは「どれだけ儲けているか」、PBRは「どれだけ資産を持っているか」を表すと覚えるとわかりやすいです。
PER・PBRを活用するためのチェックポイント
- 同業他社と比較する：単体で見るよりも、業界内の平均と比較することが大切
- 過去の水準と比較：その企業の過去のPER・PBRと比べて今が割高か割安か判断
- 配当利回りやROEと組み合わせる：より多面的な企業評価が可能に
PERやPBRだけでは投資判断として不十分なことも多いため、他のファンダメンタル指標と組み合わせて分析しましょう。
初心者にありがちな注意点
- PERやPBRが低い＝必ずしも割安とは限らない（赤字・倒産リスクの可能性も）
- 単一の指標だけで判断せず、企業の業績や財務状況全体をチェックする
- 成長性がある企業は高PERでも投資価値があるケースも多い
まとめ
- PERは利益から見た割安度、PBRは資産から見た割安度を示す指標
- PER・PBRは、株価の割高・割安を測る上での基本のファンダメンタル指標
- 同業他社や過去の数値と比較しながら使い分けよう
PERとPBRの正しい使い方を知ることで、株式投資の判断力がぐっと高まります。次回は「テクニカル分析入門：トレンドラインの引き方と活用法」について解説していきます。